作為行業(yè)龍頭的正泰電器業(yè)績持續(xù)亮眼背后，是公司核心競爭力的不斷提升。即使與國際競爭對手相比，正泰電器的競爭能力也極強。更值得關注的是，公司在渠道方面變革成效正日漸顯現，已在多個細分行業(yè)取得突破。

在此背景下，平安證券研報稱，預計下半年低壓電器和光伏行業(yè)景氣度均將進一步提升，推動正泰電器整體業(yè)績持續(xù)向好。

正泰電器是低壓電器市場的龍頭企業(yè)，主要從事配電電器、終端電器等的研發(fā)、生產和銷售，2010年在上交所上市。2016年，公司經過重大資產重組注入光伏發(fā)電業(yè)務及資產，主營業(yè)務擴展到光伏電站的開發(fā)、建設、運營、EPC工程總包及太陽能電池組件的制造及銷售。

自2010年上市以來，公司累計實現凈利潤高達220億元，且累計現金分紅超過100億元，分紅率超過46%。堪稱現金奶牛。連續(xù)10年高分紅背后，是公司極為優(yōu)異的財務表現。上市10年以來，公司營收和凈利潤年均復合增長率達20%以上。

優(yōu)異的財務表現背后，是公司核心競爭力的持續(xù)提升。以公司今年上半年的光伏業(yè)務為例，面對今年上半年光伏行業(yè)原輔材料供應緊張、物流效率受到較大影響的不利局面，正泰電器憑借在光伏領域積累的豐富經驗，通過實施本土化發(fā)展戰(zhàn)略，最大程度的降低了海外疫情對項目建設的影響。

荷蘭 Andijk 15MW光伏電站

今年上半年，正泰電器光伏新能源業(yè)務實現全球組件銷售2220MW，荷蘭146MW項目、波蘭51.42MW項目已進入施工建設階段；國內市場繼續(xù)穩(wěn)步推進，100MW白城領跑者獎補基地順利并網，中標國家2020年度1.15GW的競價、平價項目；正泰新能源正式入選智能光伏試點示范企業(yè)名單，公司斬獲2020PVEL/DNVGL“頂級組件制造商”，并榮獲兩個第一。

正泰新能源白城100MW項目并網

更值得關注的是，即使與海外巨頭相比，正泰電器競爭能力極強。從凈利率來看，2019年正泰電器的凈利率為13%，高于大多數競品。天風證券研報稱，未來正泰電器在自動化產線的布局可能進一步提升盈利水平。

2020PVEL/DNVGL“頂級組件制造商”

在此背景下，公司在海外市場的表現極為亮眼。2020年疫情漫延世界各地，在出口受到較大影響的情況下，上半年公司海外市場依舊取得正增長。在國際市場上，正泰電器積極布局海外業(yè)務市場，在全球20多個國家設立子公司，構建專業(yè)化渠道網絡，海外銷售增長迅速，多個項目順利中標和落地。

上半年公司在荷蘭146MW項目、波蘭51.42MW項目已進入施工建設階段，獲得新加坡凱德集團數據中心項目、智利ENGIE風力發(fā)電等多個項目，通過深度產品定制化研發(fā)，一體式智能斷路器斬獲沙特國家電力公司億元級智能電表外置斷路器采購訂單。

通過此次合作，正泰電器成為國家電網“一帶一路”重點項目供應商，而一帶一路沿線仍有較大的電力需求，電力供給需求較大，這無疑將為公司帶來新的市場增長空間。