2021 年以來整體工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)有所承壓，行業(yè)增速放緩，2022Q3 整體市場(chǎng)增速約 2.4%。行 業(yè)整體處于磨底期。從下游來看，2022 年第三季度項(xiàng)目型自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模為 483 億元，同比增 長(zhǎng) 7.8%。從 2022 年初延續(xù)至今的形式來看，項(xiàng)目型行業(yè)增速始終高于 OEM 型行業(yè)，2022 年三 季度 OEM 自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模為 265 億元，同比出現(xiàn) 6%的下滑幅度。

具體來看：

1）項(xiàng)目型市場(chǎng)有所復(fù)蘇，從三季度來看，化工、汽車、煤礦、市政及公共設(shè)施等板塊同比增 幅明顯，在國有資本投資的支持下，市場(chǎng)保持明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，參考 MIR 分析，由于大宗商品漲 價(jià)疊加俄烏沖突的影響，推動(dòng)我國國家儲(chǔ)備能力計(jì)劃落實(shí)，我們認(rèn)為未來項(xiàng)目型市場(chǎng)有望維持 較高增速；

2）OEM市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化。傳統(tǒng)OEM行業(yè)（橡膠、紡織等）雖出現(xiàn)降幅收窄，但仍較為低迷；與民生（食品飲料、制藥等），智能裝備相關(guān)（機(jī)器人等）的行業(yè)企穩(wěn)回升；新能源相關(guān)（電 池、光伏等）的行業(yè)，繼續(xù)保持較快增速。我們認(rèn)為，隨著疫情影響的減弱、供應(yīng)鏈恢復(fù)正常， 和下游需求回升，整體 OEM 市場(chǎng)有望迎來行業(yè)拐點(diǎn)。

機(jī)床一般應(yīng)用在傳統(tǒng)制造業(yè)上，與傳統(tǒng)制造業(yè)投資較為相關(guān)，而工業(yè)機(jī)器人與先進(jìn)制造業(yè)投資 較為相關(guān)，因此可以通過兩者數(shù)據(jù)來反應(yīng)當(dāng)期工控產(chǎn)品需求情況。從目前數(shù)據(jù)來看，受疫情影 響，機(jī)床類產(chǎn)品產(chǎn)量表現(xiàn)較差，工業(yè)機(jī)器人 22 年大多數(shù)月份仍處于正增長(zhǎng)。雖然近幾年工業(yè) 機(jī)器人市場(chǎng)經(jīng)歷短期波動(dòng)，但中長(zhǎng)期依然有望向好，MIR 預(yù)測(cè) 2023 年中國工業(yè)機(jī)器人增速或 將提升至 12%左右，未來幾年仍將保持 2 位數(shù)增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)下，先進(jìn) 制造業(yè)有望成為未來發(fā)展重點(diǎn)。

“雙碳”政策驅(qū)動(dòng)，新能源產(chǎn)業(yè)異軍突起。2020 年我國提出，2030 年要實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”， 2060 年要實(shí)現(xiàn)“碳中和”，“雙碳”目前成為我國發(fā)展方向之一。從中短期來看，2022 年，國 務(wù)院印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，方案明確到 2025 年，全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值 能源消耗比 2020 年下降 13.5%。中國能源轉(zhuǎn)型已成為大勢(shì)所趨，要實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，新能源 是重點(diǎn)領(lǐng)域，電力系統(tǒng)的清潔轉(zhuǎn)型是中國實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的核心抓手。我們認(rèn)為，以光伏、風(fēng)電 為代表的新能源，以儲(chǔ)能為代表的柔性調(diào)頻資源，以新能源車等為代表的用電產(chǎn)業(yè)鏈有望長(zhǎng)期 向好，維持較高景氣度，從而帶動(dòng)相應(yīng)設(shè)備的擴(kuò)產(chǎn)和銷售。